2016年4月18日至4月22日一周，国内豆油厂开机率继续提高，且近两周油粕价格大涨，买家提货速度加快，豆粕胀库现象得到一定缓解。但是由于大豆到港量大幅增加，拖累市场行情。截止周五（22日），大连盘大豆主力1605合约收3318元/吨，较上周的3379跌61元/吨。受外围影响，周内棉籽价格继续上涨，但市场成交起色不大；棉油延续涨势，且涨幅扩大，交易也日渐活跃；棉粕继续反弹走高，交易量较前期略有好转；棉短绒延续涨势，且涨幅扩大；棉壳滞涨企业，局部小幅回落。

  一、棉籽：市场供不应求  收购价延续涨幅

  上周，市场棉籽数量不多，呈供不应求状态，价格继续上涨，但交易冷清。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.20-1.21元/斤附近，山东1.19-1.20元/斤附近，河南1.18元/斤附近，晋陕地区1.05-1.15元/斤附近，新疆南疆0.95元/斤附近。棉籽利多因素：第一，棉副产品价格走强，支撑棉籽行情。大宗油粕走高以及货源有限支持，周内棉油棉粕价格也跟随上涨，且涨幅扩大，其中棉油较上周继续大涨100-300元/吨，棉粕较上周继续反弹30-130元/吨不等。且棉短绒受替代品皮棉及下游棉浆粕价格上涨的支持，周内价格上涨100-500元/吨，棉副产品介格大幅走高，提振原料棉籽价格也继续走高。第二，棉籽货源越来越少，亦提振棉籽行情。目前棉籽收购已基本结束，优质棉籽价格也较高，目前绝大多数轧花厂均处于停机状态，开机厂家屈指可数，进口棉籽也寥寥无几，后期市场货源越来越少，持货商家挺棉籽意愿大增，提振本周棉籽价格继续大涨。第三，今年棉籽产量将继续下降。据市场调查结果显示：全国平均植棉意向下降11.5%，与上期持平略低。棉籽产量年年降，为市场增添利多氛围。预计后新棉籽上市前棉籽或将稳中趋涨运行，但因油厂榨利不太理想，预计上涨空间或将受限。

  二、棉油：涨幅继续扩大  市场看涨氛围浓   

  上周，外围行情大幅上涨，带动棉粕跟涨。加之市场看多氛围较浓郁，市场交易增多。周末，部分地区棉油价格：河北5760元/吨附近，山东5820元/吨附近，河南5810元/吨，晋陕地区5600-5700元/吨附近，新疆南疆4530元/吨。第一，豆棕油跟盘走强，利多棉油行情。截止本周五，大连盘豆油主力1609合约收6302元/吨，较上周6120涨182元/吨，大连盘棕榈油主力1609合约收5700元/吨，周涨178元/吨。截止周五，沿海一级豆油主流价位在6300-6550元/吨，涨幅在80-250元/吨不等。沿海主流港口24度棕榈油价格在5720-5900元/吨，涨幅在180-330元/吨不等。大宗油脂跟盘走强，利好棉油行情。第二，成本高企，继续提振棉油行情。周内棉籽价格继续走高，其中内地棉籽上涨0.01-0.04元/斤，榨油厂压榨亏损较前一周扩大25元/吨左右，榨油厂力挺棉油价格。第三，货源不多。棉油库存较往年仍大降80%以上，货源不多，而后期棉油将转为棉产区老百姓直接食用，退出勾兑市场，届时销售方式转为小批量零售，市场对后市仍相对乐观，油厂提价信心也大增，提振本周棉油价格延续涨势。

  市场分析，5、6月份大量南美大豆集中放量到港，都可能导致豆油市场出现一波回调整理，周五（22日）晚上美盘豆类也出现大幅回落，下周棉油涨势或也将受限，但整体看涨格局难改。

  三、棉粕：受外围提振  行情继续上涨

  上周，棉粕受大豆粕提振，行情继续上涨。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2130元/吨附近，山东40%蛋白2130元/吨附近，河南40%蛋白2140元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2180-2200元/吨附近，新疆南疆42%蛋白1820元/吨附近。棉粕利好因素：第一，豆粕价格大涨，利多棉粕。截止本周五，沿海豆粕价格提高至2580-2700元/吨，较上周涨150-210元/吨不等，豆粕现货继续跟盘走高，利好棉粕市场。第二，成本继续提升，提振棉粕行情。目前油厂对棉籽仍有需求，而市场原料棉籽货源越来越少，轧花厂挺价意愿仍强，本周棉籽价格继续走高。成本继续提升亦提振棉粕市场。第三，棉粕库存低于往年。据某机构数据，国内部分油厂棉油库存较前一周降28.66%，但较去年同期降65.16%，较2014年同期降79%，棉粕库存较往年大幅下降，货源不多，油厂挺价意愿也大增，提振本周棉粕价格继续反弹走高。第四，养殖业逐步恢复。农业部公布3月份能繁母猪和生猪存栏数，生猪存栏6个月后再次上涨，以及气温渐升，水 产养殖也陆续恢复，养殖业慢慢复苏有利于粕类需求的改善。但是，国内大豆到港口量庞大，4月份预计732.6万吨，同比增长37.96%，5月份预期850万吨，6月份预期850万吨，5、6月份到港压力确实仍不容小视，目前国内棉粕与豆粕价差仍低于往年正常合理水平价位，目前价差过小仍是制约棉粕反弹的最主要因素。

  四、棉短绒：延续涨幅  涨幅扩大

  上周，棉短绒继续涨势，且涨幅扩大。周末，部分地区棉短绒价格：河北4110元/吨附近，山东4130元/吨附近，河南4120元/吨附近，晋陕地区3700-3900元/吨附近，新疆南疆3000元/吨附近。目前原料棉籽价格持续上涨，国内棉油厂压榨亏损局面暂难改，加工积极性也不高，棉短绒产出量仍有限，油厂提价意愿大增，提振本周国内棉短绒价格继续上涨。但是，近期棉短绒价格大幅上涨，买家过高价采购也显谨慎，提价后成交也并不太乐观。总的来看，在货少及皮棉及棉浆粕市场走强的背景下，预计下周棉短绒整体或将继续稳中有涨运行。

  五、棉壳：冲高回落  成交稀少

  上周，棉壳价格回落，成交不多。周末，部分地区棉壳价格：河北1660元/吨附近，山东1700元/吨附近，河南1750元/吨附近，晋陕地区1700-1750元/吨附近，新疆南疆1100元/吨。目前种植户对于高价位棉壳采购仍显谨慎，且玉米芯价格仍远低于棉壳价格，棉壳性价比不占优势，采购仍以随用随买为主，观望心理仍存，令本周局部棉壳价格下跌。棉壳货源仍有限，油厂挺价心理仍较强，亦限制其进一步下跌空间。总的来看，市场购销清淡，预计下周棉壳整体或将稳中偏弱震荡运行。

（来源：中华油脂网）